昨天我说美债收益率大涨，把特朗普和鲍威尔逼到绝境，有些兄弟不觉得这有什么异常，表示2023年美债收益率飙升到5%以上也没事。
这是一个好问题，我本来是想直接回复一下，但是一想，这么好的问题几句话说不清楚，应该单独说一下。我贴两张图，这两张图最有说服力，第一张是美联储持有的美债金额，第二张是美国逆回购的金额。
大家看这两张图，是不是感觉走势很相同，这就是美国之前敢加息缩表而现在非常困难的原因。
从2020年到2022年，美联储往市场投放了4.8万亿美元，很多钱并没有实际用途，最后进入逆回购市场空转，到了2022年6月，逆回购的资金突破了2.2万亿美元，当月美联储开始缩表，逆回购金额不再上涨，而是保持在高位。
2025年8月之后逆回购金额只有几十亿美元，但是当时美债收益率还在下降，债券市场并没有危机，美联储没有动手。到了12月，美债流动性紧张，收益率走高之后，美联储开始往市场注入400亿美元，稳定债券价格。值得一提的是之前的美债收益率下降是因为美联储降息，并不是美国信用在增强。
我们回顾从2019年到2026年的这段历史就会发现，早在疫情之前，美债的流动性就有一些危机，美联储扩表其实从2019年9月就开始了，只不过那时候放水的金额没有那么大，被后面疫情时期的大放水掩盖了。
疫情让美联储非常恐慌，3年时间放水4.8万亿，很多货币根本没用处，一直在逆回购市场空转，后来美联储缩表的时候这些资金支撑了3年的流动性，当逆回购资金耗光，美联储缩表结束转成扩表。
这就好比一个人遭遇变故，从银行贷款了4.8万，用了2.6万，还有2.2万一直在银行账户里面躺着，后面三年银行陆续收回了这多余的2.2万，他的账户变成0，此时如果银行继续逼债，他就破产。
现在整个市场没有了流动性，逆回购资金余额只有几十亿，几乎为零，美联储放任不管的话，市场就会崩盘。2020年的时候美联储害怕美国资产崩盘，这6年下来，美国资产价格一路上涨，泡沫更大了，现在美联储是否害怕资产价格崩盘呢？
现在最大的问题其实是美国人是怎么想的，他们是否知道危机有多大。2020年的时候美国人把危机想象得特别大，以至于放水过量，现在就担心他们把危机想的过于短暂，不能临机决断，我感觉这个风险还蛮大的。
我一直反复说美国的精英认知不高，他们对大势缺乏判断，不了解中美实力的差别，不了解美国虚弱到了何种程度。我真是担心美联储不了解美国金融体系脆弱到了什么程度。
2020年美国暗杀伊朗革命卫队指挥官苏莱曼尼之后，伊朗的对外战略一直收缩，这极大的迷惑了美国和以色列，美国甚至还在1月份对伊朗搞颜色革命，马斯克控制的X平台把伊朗国旗都改成巴列维王朝的旗帜。
没想到这次伊朗一反常态，把美以打懵了，从这三个星期的行为来看，美国根本没有应对的措施，在特朗普看来，隔一段时间敲打伊朗仿佛成了政治加分的筹码，如果伊朗被颜色革命那就是上了大分，所以当伊朗反击三个星期以后，特朗普才匆匆忙忙把两栖登陆舰从日本和美国本土派过来。的黎波里号从日本过去要10天以上，拳师号从美国过去要20天，这么长的时间就不怕金融体系崩盘吗？
如果特朗普一开始做好了预案，就会提前把两栖登陆舰调往中东，而不是现在连滚带爬。
现在西方国家债券被大量抛售，其实美联储可以做出一个非常短期的应对措施，也就是加大购买短期国债，稳定债券市场，比如说把每个月购买短期国债的金额从300亿美元增加到1000亿美元，等霍尔木兹海峡解封， 再抛售，而不是像现在这样什么都不干。
鲍威尔现在就是在干等，或许是在等特朗普搞定伊朗，或许是在等特朗普陷入万劫不复的深渊，前者是对特朗普的信任，后者是对特朗普的落井下石。不管是什么动机，最后遭遇损失的都是美国。
如果美国信用崩盘，美元变成金圆券，那就算特朗普被清算了又能怎么样呢，明朝东林党一直到国家要灭亡的时候还在搞党争，我看现在美国也是如此，我们三十年前居然还以为美国党争是先进的制度，回想起来还是蛮搞笑的，以前美国国力强，就认为他们什么都是对的，党争也是对的，连废掉孩子的快乐教育也是对的。
我赌这个月底美联储一定会采取短期干预措施，标志就是美国2年期国债收益率被压下来，是2年期，不是10年期，如果2年期国债收益率继续飙升，后果真是不堪设想，当然，我说的是美国的后果，我们就坐等它崩掉好了。
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